2026 年的 DeepSeek，变化比过去两年加起来都多。从模型到融资，从价格到方向，几乎每个季度都有大动作。
这篇把今年真正值得关注的变化梳理一遍。
模型：从 V4 到 V4.1，一年四个重要版本
4月–9月
DeepSeek-V4 预览版（开源）
4月24日
今年第一颗重磅炸弹。V4-Pro 总参数 1.6 万亿（激活 49B），V4-Flash 总参数 2840 亿（激活 13B）。最大突破：上下文从 128K 拉到 1M，翻了近 10 倍，首次加入 KV Cache 滑窗和压缩算法。
V4-Pro 定位对标全球顶级闭源模型：MMLU-Pro 拿到 87.5 分，和 Opus-4.6 Max 的 89.1 分只差 1.6 分。V4-Flash 走性价比路线，推理能力接近 Pro，但更快、更便宜。
1M 上下文
MMLU-Pro 87.5
V4-Pro 思考强度控制
8月13日
V4-Pro 和 V4-Flash 的思考模式支持 low / high / max 三档。简单任务省 token，复杂任务多思考，用户根据任务复杂度自己选。
V4-Flash-Vision-Exp
8月21日
DeepSeek 第一个多模态视觉理解模型。在需要视觉理解的 Agent 基准上，比纯文本版 V4-Flash 有显著提升。
V4.1-Flash
9月10日
全新架构系列中最小尺寸的模型，5520 亿 MoE，原生支持多模态视觉理解。官方称"能力更强、速度更快、成本更低"。
Codeforces 3471
DeepSWE 74.2
单周 Token 消耗量达到 41 万亿，是第二名 GLM 5.3 Flash 的 3 倍以上。主要得益于 V4 Pro 存量调用全面路由到 V4.1 Flash，极低的缓存读取成本让它成为 Agent 场景下最经济的选择。
价格：先永久降价，后大幅上调
2026 年 DeepSeek 的价格走势，可以说是"先给糖后收钱"。
V4-Pro API 价格降为原价 1/4
缓存命中输入：0.025 元/百万 token
缓存未命中输入：3 元
输出：6 元
创下当时全球大模型价格新低。
涨幅最高达 1100%
高峰时段 V4 Pro 每百万 tokens：
缓存命中输入 0.3 元，未命中输入 9 元，输出 27 元
降价后的低价只维持了不到三个月。
（较数月前增长逾一倍）
≈ 2025 全年收入的 10 倍
融资：从 500 亿到 1000 亿，半个月翻了一倍
据《财经》报道，DeepSeek 将在近期完成第二轮融资，融资金额从此前计划的 500 亿元增至约 1000 亿元，投前估值约 5000 亿元。不到半个月拟融资金额翻倍。
投资方阵容包括石溪资本、中芯聚源、CPE源峰、君联资本、宁德时代、腾讯投资、IDG资本、拾象科技等。
同时 DeepSeek 正在加速 IPO 筹备：8 月下旬起接触多家投行筹备科创板上市，已聘请中信证券，计划最快 2026 年末递表、2027 年挂牌。9 月下旬迎来新任 CFO 严文韬。
新方向：正式入局具身智能
10月确认
创始人梁文锋近期密集接触具身智能领域创业者，内部评估两种方案：自建团队下场研发，或通过投资切入。
投资宇树科技
以约 1.41 亿元获配宇树科技科创板 IPO 战略配售股份，双方签署《战略合作备忘录》，在通用人工智能、高性能通用机器人和 AI 大模型三大方向深度合作。
领投 Winverse AI 种子轮
规模达数千万美元，投后估值预计约 4 亿美元。创始人胡瀚是腾讯前 AI 科学家、Swin Transformer 论文共同作者之一，此前在腾讯负责视觉语言模型和具身基础模型团队。美团龙珠投资等已作出投资承诺。
推动这一动作的核心变量是 GPT-6 带来的压力：
机器人控制任务成功率
同类任务成功率
DeepSeek 内部也承认与 GPT-6 存在能力差距。
功能：模式合并，1M 上下文成为标配
9月10日
三模式合并为"智能模式"
快速模式、专家模式和识图模式合并为统一的智能模式。系统自动检测查询复杂度，检测到图片输入时自动激活视觉能力，根据任务难度自动调整处理能力。你不再需要手动切换模式了。
1M 上下文从"高级选项"变成"标配"
V4 系列所有模型都支持 100 万 token 上下文，不再额外收费。叠加多格式文档解析和知识库构建能力，可以一次性处理相当于《三体》三部曲体量的完整文本。
算力：国产芯片全栈适配
首个全流程运行在华为昇腾芯片上的旗舰模型
DeepSeek V4 从训练到推理全流程运行在华为昇腾芯片上。昇腾超节点全系列产品全面支持 V4 系列，昇腾 950 与昇腾 A3 超节点系列完成适配，实现了低时延与高吞吐的关键突破。
智源研究院的 FlagOS 也完成了 DeepSeek V4 在八款芯片上的 Day 0 适配。这意味着 DeepSeek 从英伟达 CUDA 到国产算力的全栈迁移已经完成。
对你来说，到底变了什么
日常用 DeepSeek 聊天
模式合并后更省心了，不用再想"该用哪个模式"。1M 上下文全面开放，传再长的文档也不用切来切去。
开发者用 API
价格涨了，但 V4.1-Flash 的性价比依然很高。缓存命中价格极低，适合高频调用的 Agent 场景。V4-Pro 的思考强度控制让你能在成本和能力之间做精细平衡。
关注 DeepSeek 的未来
千亿融资和科创板 IPO 意味着它正在从"技术驱动"转向"资本+技术双轮驱动"。具身智能的布局说明，梁文锋不满足于只做一个"云端大脑"。
一个值得留意的信号
DeepSeek 在具身智能上的密集动作，和 GPT-6 Astra 的机器人控制能力直接相关。当 AI 竞争从"谁更会聊天"转向"谁更能操控现实世界"，DeepSeek 正在补上它认为自己缺失的那一块。
写在最后
2026 年的 DeepSeek，不再是那个"只做模型、不碰资本"的纯粹技术公司了。它拿了千亿融资，筹备 IPO，入局机器人，价格有涨有降。
变了很多，但有一件事没变：它依然在坚持开源，依然在把旗舰能力做到白菜价。
